暴跌23万亿元 全球“股债双杀” 影响多大?

留学在线   2024-01-08 10:04:27

市场层面,2024年开年第一周,全球股债市场创下二十年来最惨开局。据彭博社数据显示,2024年第一周,全球股市总市值蒸发超2万亿美元,全球债市总市值跌去约1万亿美元,合计蒸发高达3.18万亿美元(约合人民币23万亿元)。

美联储释放的最新信号,或许是全球市场下跌的“导火索”之一。其中,美联储官员警告称,进一步加息的可能性仍然存在;美联储最新公布的2023年12月货币政策会议纪要也给市场泼了一盆冷水。而在此前,市场疯狂押注美联储将于今年3月降息,“降息交易”一度非常拥挤,这也成为2024年开年大跌的“隐患”。

23万亿“灰飞烟灭”

2024年开年第一周,超3万亿美元“灰飞烟灭”,全球股债创下二十年来最惨开局。

据彭博社数据显示,2024年第一周,全球股市总市值合计蒸发超2万亿美元,全球债市总市值合计跌去约1万亿美元,合计蒸发3.18万亿美元(约合人民币23万亿元)。以蒸发的总市值来计算,这是2004年以来最糟糕的开局。

所有美国主要股票均下跌,其中小型股、纳斯达克指数跌幅最大,其中纳指单周累计下跌3.25%,创3月10日以来最大周跌幅;纳斯达克100跌3.09%,终结九周连涨;罗素2000跌3.75%,在连涨六周后连跌两周;标普500指数单周累跌1.52%,为过去10周来首次下跌,结束了近20年来最长的连涨势头。

包括苹果、微软、Alphabet、Meta、亚马逊、英伟达、特斯拉在内,七大科技股本周市值合计蒸发超过4000亿美元(约合人民币29000亿元),股价总体几乎回吐12月所有涨幅。

同时,美国国债、公司债均创10月以来最大单周跌幅。所有期限美债收益率均在本周上扬:

其中,10年期国债收益率回升至4%;30年期美债收益率涨幅最大,上行16个基点,为 2011年以来开年第二大收益率涨幅;2年期美债收益率上行了13.5 个基点,是2005年开年以来最大的收益率涨幅。

开年不利,是否定调了美股全年的走势?

据美媒援引德意志银行策略师观点,如果标准普尔500指数每年前5个交易日下跌,其全年平均涨幅为1.1%,而如果同期上涨,其全年平均涨幅为11.2%。

美联储“泼冷水”

美联储释放的最新信号,或许是全球市场下跌的“导火索”之一。

当地时间1月4日,里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)称,美国经济软着陆的可能性更大,但并不是确定的,进一步加息的可能性仍然存在。

同时,美联储公布的2023年12月货币政策会议纪要显示,美联储决策者对遏制住高通胀显得更有信心,认为通胀上行的风险下降,预计未来一年可能适合降息,但利率路径还很不确定,还有多名决策者认为,可能高利率会保持更久。

这一系列信号,无疑给市场泼了一盆冷水。

在此之前,市场一致预期,美联储将于今年3月降息几乎是“板上钉钉”。这直接助推了美国股、债市场2023年年末的大狂欢。

大量资金疯狂押注美联储降息,这也成为2024年开年大跌的“隐患”。

国泰君安的最新报告指出,降息交易的第一个窗口在历经两个月后开始露出疲态。市场的抢跑是最根本的原因。

国泰君安表示,降息本来会带来流动性的宽松,但“降息交易”的拥挤却带来了新的问题。由于担心错失交易机会,大量的头寸累积一方面让长债交易的负利差更加显著,另一方面也导致了市场中的流动性开始愈发紧张。

往前看,国泰君安认为,2024年1月末有三个事件值得关注:

一是,2024年美联储的第一次议息会议(1月31日),美联储可能会重新校正降息预期;

二是,美国财政部的Refunding Plan(1月31日),这关系到2—4月的发债计划;

三是,美国会公布2023年第四季度GDP(1月25日),这对于未来降息以及降息交易都是非常重要的“风向标”。

(文章来源:券商中国)

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